股票期权交易策略之三
2016-01-18
买入牛市价差套利
策略实施：买入一份行权价A的看涨期权，卖出一份行权价为B（>A）的看涨期权，通常股票价格低于B，高于或等于A。两看涨期权具有相同的到期时间。
后市观点：看多
策略简介：此策略的效果相当于是买入一个看涨期权。卖出一个具有更高行权价B的看涨期权可以降低买入行权价A的看涨期权的成本，同时降低投资风险，但这是以牺牲一部分潜在收益为代价的。
盈亏平衡点： 行权价A+构建期权组合的总权利金支出
最大潜在收益：行权价B-行权价A-构建期权组合的总权利金支出
最大潜在损失：构建期权组合的总权利金支出
时间影响：期权时间价值的衰减对策略收益的影响偏中性，随期权到期日的临近，看涨期权的时间价值均减少
买入熊市价差套利
策略实施：卖出一份行权价为A的看跌期权，买入一份行权价为B(>A)的看跌期权，通常，股价高于行权价A但低于或等于行权价B。两看跌期权有相同的到期时间。
后市观点：看空
策略简介：该策略相当于是买入了看跌期权。卖出行权价为A的看跌期权有助于抵消买入行权价为B的看跌期权所支付的费用，同时降低投资的风险，但这是以牺牲一部分潜在收益为代价的。
盈亏平衡点：行权价B-构建期权组合的总权利金支出
最大潜在收益：行权价B-行权价A-构建期权组合的总权利金支出
时间影响：期权时间价值的衰减对策略收益的影响偏中性，随期权到期日的临近，两个看跌期权的时间价值均减少。
卖出牛市价差套利
策略实施：卖出一份行权价为A的看涨期权，买入一份行权价为B（>A）的看涨期权，通常股票价格低于行权价A。两看涨期权的到期时间相同。
后市观点：看空或中性
策略简介：该策略效果类似于卖出一个看涨期权。在卖出行权价为A的看涨期权的同时买入行权价为B的看涨期权有助于控制因股票价格上升而产生的风险，但这样做也牺牲了一部分权利金收入。
盈亏平衡点：行权价A+构建期权组合的总权利金收入
最大潜在收益：构建看涨期权组合的总权利金收入
最大潜在损失：行权价B-行权价A-构建看涨期权组合的总权利金收入
时间影响：期权时间的衰减略有利于期权组合的收益。随期权到期日的临近，卖出看涨期权的时间价值减少但买入的看涨期权的时间价值也减少。
卖出熊市价差套利
策略实施：买入一份行权价为Ａ的看跌期权，卖出一份行权价为Ｂ（＞Ａ）的看跌期权，通常股票价格高于行权价Ｂ，两个期权具有相同的到期日。
后市观点：看多或中性
策略简介：该策略类似于卖出看跌期权。在卖出行权价为Ｂ的看跌期权的同时买入行权价为Ａ的看跌期权可以控制因股价下跌而产生的风险，但这会牺牲一部期权建仓时的权利金收入。
盈亏平衡点：行权价Ｂ－构建期权组合的总权利金收入
最大潜在收益：构建期权组合的总权利金收入
最大潜在损失：行权价Ｂ－行权价Ａ－构建期权组合的总权利金收入
策略实施：买入一份行权价A的看涨期权，卖出一份行权价为B（>A）的看涨期权，通常股票价格低于B，高于或等于A。两看涨期权具有相同的到期时间。
后市观点：看多
策略简介：此策略的效果相当于是买入一个看涨期权。卖出一个具有更高行权价B的看涨期权可以降低买入行权价A的看涨期权的成本，同时降低投资风险，但这是以牺牲一部分潜在收益为代价的。
盈亏平衡点： 行权价A+构建期权组合的总权利金支出
最大潜在收益：行权价B-行权价A-构建期权组合的总权利金支出
最大潜在损失：构建期权组合的总权利金支出
时间影响：期权时间价值的衰减对策略收益的影响偏中性，随期权到期日的临近，看涨期权的时间价值均减少
买入熊市价差套利
策略实施：卖出一份行权价为A的看跌期权，买入一份行权价为B(>A)的看跌期权，通常，股价高于行权价A但低于或等于行权价B。两看跌期权有相同的到期时间。
后市观点：看空
策略简介：该策略相当于是买入了看跌期权。卖出行权价为A的看跌期权有助于抵消买入行权价为B的看跌期权所支付的费用，同时降低投资的风险，但这是以牺牲一部分潜在收益为代价的。
盈亏平衡点：行权价B-构建期权组合的总权利金支出
最大潜在收益：行权价B-行权价A-构建期权组合的总权利金支出
时间影响：期权时间价值的衰减对策略收益的影响偏中性，随期权到期日的临近，两个看跌期权的时间价值均减少。
卖出牛市价差套利
策略实施：卖出一份行权价为A的看涨期权，买入一份行权价为B（>A）的看涨期权，通常股票价格低于行权价A。两看涨期权的到期时间相同。
后市观点：看空或中性
策略简介：该策略效果类似于卖出一个看涨期权。在卖出行权价为A的看涨期权的同时买入行权价为B的看涨期权有助于控制因股票价格上升而产生的风险，但这样做也牺牲了一部分权利金收入。
盈亏平衡点：行权价A+构建期权组合的总权利金收入
最大潜在收益：构建看涨期权组合的总权利金收入
最大潜在损失：行权价B-行权价A-构建看涨期权组合的总权利金收入
时间影响：期权时间的衰减略有利于期权组合的收益。随期权到期日的临近，卖出看涨期权的时间价值减少但买入的看涨期权的时间价值也减少。
卖出熊市价差套利
策略实施：买入一份行权价为Ａ的看跌期权，卖出一份行权价为Ｂ（＞Ａ）的看跌期权，通常股票价格高于行权价Ｂ，两个期权具有相同的到期日。
后市观点：看多或中性
策略简介：该策略类似于卖出看跌期权。在卖出行权价为Ｂ的看跌期权的同时买入行权价为Ａ的看跌期权可以控制因股价下跌而产生的风险，但这会牺牲一部期权建仓时的权利金收入。
盈亏平衡点：行权价Ｂ－构建期权组合的总权利金收入
最大潜在收益：构建期权组合的总权利金收入
最大潜在损失：行权价Ｂ－行权价Ａ－构建期权组合的总权利金收入
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