股票期权策略交易之一
2016-01-18
买入看涨期权
策略实施：买入行权价为A的看涨期权，通常股票价格不低于行权价A
后市观点：看多
策略简介：当投资者看多后市时，可以买入看涨期权代替股票买入。当股价上涨时，投资者可以获利，而股价下跌时，投资者的损失不高于持有股票所产生的损失。同时，由于期权价格低于股票价格，因此投资者可以通过买入期权而获得投资杠杆。
盈亏平衡点：行权价A+买入看涨期权的权利金支出
最大潜在收益：理论上当股价趋于无限时，看涨期权价格亦趋于无限，但实际上股价总是有限的。
最大潜在损失：买入看涨期权的权利金支出
时间影响：期权时间衰减不利于该策路收益，随期权到期日的临近，看涨期权的时间价值逐渐减少。
卖出看涨期权
策略实施：卖出一份行权价为Ａ的看涨期权，通常，股价低于行权价Ａ
后市观点：不涨
策略简介：实施该策略时，投资者希望到期时，看跌期权价值为０，所以大部分投资者选择卖出虚值看跌期权。即使期权到期时，股价在行权价Ａ以下，该策略的潜在收益也较低，但股价上涨时，该策略的潜在损失却是无限的。一些交易员使用该策略的原因是卖出虚值期权获利的成功率非常高。当股价向不利的方向运动时，投资者必须事先准备一个止损策略。所以密切注意该策略的运行情况。
盈亏平衡点：行权价Ａ＋卖出期权的权利金收入
最大潜在收益：卖出期权的权利金收入
最大潜在损失：理论上风险无限，只要股价持续上涨，投资者就持续亏损。
买入看跌期权
策略实施：买入行权价为A的看跌期权，通常股票价格不高于行权价A
后市观点：看空
策略简介：在看空后市时，卖出股票虽然能从股价下跌中获利，但同时如果股票上涨，投资者头寸的风险理论上也是无限的。买入看跌期权可以作为卖出股票的代替，而投资者的头寸风险仅限于看跌期权的建仓成本。如果股价上涨，投资者只需放弃行权或在到期日之前卖出持有的看跌期权。
盈亏平衡点：行权价A-买入看跌期权的权利金支出
最大潜在收益：行权价A-买入看跌期权的权利金支出（此时股价为0）
最大潜在损失：看跌期权的权利金
卖出看跌期权
策略实施：卖出一个行权价为Ａ的看跌期权，通常，股价高于行权价Ａ。
后市观点：不跌
策略简介：使用该策略时，投资者如果无意在期权到期时被行权买入股票，则希望卖出的期权到期时价值为０。该策略的潜在收益较低即使股价在期权到期时在行权价Ａ之上。但该策略的潜在损失却很高。一些交易员仅在该策略的成功性很高的情况下才使用它。
当股价向不利的方向运动时，投资者必须事先准备一个止损策略。所以密切注意该策略的运行情况。
盈亏平衡点：行权价Ａ－卖出期权的权利金收入
最大潜在收益：卖出期权的权利金收入
最大潜在损失：行权价Ａ－卖出期权的权利金收入
策略实施：买入行权价为A的看涨期权，通常股票价格不低于行权价A
后市观点：看多
策略简介：当投资者看多后市时，可以买入看涨期权代替股票买入。当股价上涨时，投资者可以获利，而股价下跌时，投资者的损失不高于持有股票所产生的损失。同时，由于期权价格低于股票价格，因此投资者可以通过买入期权而获得投资杠杆。
盈亏平衡点：行权价A+买入看涨期权的权利金支出
最大潜在收益：理论上当股价趋于无限时，看涨期权价格亦趋于无限，但实际上股价总是有限的。
最大潜在损失：买入看涨期权的权利金支出
时间影响：期权时间衰减不利于该策路收益，随期权到期日的临近，看涨期权的时间价值逐渐减少。
卖出看涨期权
策略实施：卖出一份行权价为Ａ的看涨期权，通常，股价低于行权价Ａ
后市观点：不涨
策略简介：实施该策略时，投资者希望到期时，看跌期权价值为０，所以大部分投资者选择卖出虚值看跌期权。即使期权到期时，股价在行权价Ａ以下，该策略的潜在收益也较低，但股价上涨时，该策略的潜在损失却是无限的。一些交易员使用该策略的原因是卖出虚值期权获利的成功率非常高。当股价向不利的方向运动时，投资者必须事先准备一个止损策略。所以密切注意该策略的运行情况。
盈亏平衡点：行权价Ａ＋卖出期权的权利金收入
最大潜在收益：卖出期权的权利金收入
最大潜在损失：理论上风险无限，只要股价持续上涨，投资者就持续亏损。
买入看跌期权
策略实施：买入行权价为A的看跌期权，通常股票价格不高于行权价A
后市观点：看空
策略简介：在看空后市时，卖出股票虽然能从股价下跌中获利，但同时如果股票上涨，投资者头寸的风险理论上也是无限的。买入看跌期权可以作为卖出股票的代替，而投资者的头寸风险仅限于看跌期权的建仓成本。如果股价上涨，投资者只需放弃行权或在到期日之前卖出持有的看跌期权。
盈亏平衡点：行权价A-买入看跌期权的权利金支出
最大潜在收益：行权价A-买入看跌期权的权利金支出（此时股价为0）
最大潜在损失：看跌期权的权利金
卖出看跌期权
策略实施：卖出一个行权价为Ａ的看跌期权，通常，股价高于行权价Ａ。
后市观点：不跌
策略简介：使用该策略时，投资者如果无意在期权到期时被行权买入股票，则希望卖出的期权到期时价值为０。该策略的潜在收益较低即使股价在期权到期时在行权价Ａ之上。但该策略的潜在损失却很高。一些交易员仅在该策略的成功性很高的情况下才使用它。
当股价向不利的方向运动时，投资者必须事先准备一个止损策略。所以密切注意该策略的运行情况。
盈亏平衡点：行权价Ａ－卖出期权的权利金收入
最大潜在收益：卖出期权的权利金收入
最大潜在损失：行权价Ａ－卖出期权的权利金收入
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